组合均衡配置 .基金每波动多少单位所带来多少单位收益?
听上去好像挺难懂,其实说白了就是降*罢了,但切记绝不是为了提高组合收益。我们都知道衡量基金的指标中有叫做标准差和夏普比率,前者大概就是指基金的波动程度,而后者就是基金每波动多少单位所带来多少单位收益。所以如果要做好组合均衡,这两个指标我们需要更加关注一些。
举个极端的例子,股票从长期来看,夏普优于*,但标准差却远大于*。所以你要保证你的组合收益,夏普不能太低;但组合风险要可控,标准差又不能太高。在这种情况下,混合型基金就会比股基或者债基要好。我的另一位小白朋友,他看中了一只阿尔法对冲混基,也就是在混合的基础上还要做对冲。
显然,从净值走势看,他这只基优于指基或股基不止一点点,净值的日波动率也非常稳定。
混合型基金就是大杂烩,股票、*、*等等啥都有,持仓也五花八门,有的股票占比超过股票型,自然在大盘走牛时有更好的表现;有的则只配置了*和银行存款,于是在行情下跌的时候,这种混基说不定还能上涨。
而对冲呢?以股票多空为例,把1000元资金,买入900元股票A,剩余现金100元。这时,净多头风险敞口为90%。然后再借入900元股票B,并卖空。
此时的投资组合就包含了900元*票多头,900元*票空头和1000元的现金多头,累计资产为2800元,对比1000元的权益资本,*率为2.8。
这就是对冲的神奇之处。
从上半年的公募基金数据来看,混合型基金尽管平均收益依然为负,但几只排头兵的基表现依然优于股票。不过,这些基基本都是受到吃药行情的影响,所以参考意义还是略低一些,但无疑在市场漂浮不定时,混基依然是兼顾收益和风险的不二选择。
当然,如果未来依然延续上半年这种行情的话,建议大家还是别考虑收益什么的,保命要紧,固收类的理财或基金会更好些。
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